Мандыч Ирина Александровна, к.э.н., доцент, доцент кафедры современных технологий управления Института технологий управления
119454, Москва, пр-т Вернадского, д. 78
Scopus Author ID 57204072921
ResearcherID N-4018-2018
Irina A. Mandych, Cand. Sci. (Econ.), Associate Professor, Department of Modern Management Technologies, Institute of Management Technologies
78, Vernadskogo pr., Moscow, 119454
Scopus Author ID 57204072921
ResearcherID N-4018-2018
Быкова Анна Викторовна, к.психол.н., доцент, доцент кафедры современных технологий управления Института технологий управления
119454, Москва, пр-т Вернадского, д. 78
Scopus Author ID 57204072980
ResearcherID D-5163-2014
Anna V. Bykova, Cand. Sci. (Psychol.), Associate Professor, Department of Modern Management Technologies, Institute of Management Technologies
78, Vernadskogo pr., Moscow, 119454
Scopus Author ID 57204072980
ResearcherID D-5163-2014
Гейман Ольга Борисовна, к.э.н., доцент кафедры современных технологий управления Института технологий управления
119454, Москва, пр-т Вернадского, д. 78
Scopus Author ID 57220833657
ResearcherID ADS-7284-2022
Olga B. Gaiman, Cand. Sci. (Econ.), Associate Professor, Department of Modern Management Technologies, Institute of Management Technologies
78, Vernadskogo pr., Moscow, 119454
Scopus Author ID 57220833657
ResearcherID ADS-7284-2022
Цели. Создание высокотехнологичных проектов является одним из главных этапов перехода к инновационной экономике, что объясняется интенсивным развитием процессов глобализации в экономической системе нашей страны. Высокотехнологичные проекты обладают меньшей доходностью по сравнению с венчурными проектами и более высокой вероятностью коммерческого успеха. На данный момент в России есть шесть направлений программ поддержки высокотехнологичных проектов. Кроме того, на российском рынке активно работает большое количество операторов поддержки таких проектов. Ускорение технологического развития требует активизации инновационной политики и пересмотра «портфеля» ее действующих инструментов. Это, в свою очередь, актуализирует задачу анализа их значимости и востребованности для участников инновационных процессов. Целью статьи является выявление особенностей процесса инвестирования в РФ, определение критериев отбора приоритетных высокотехнологичных проектов и методов их оценки для принятия взвешенных инвестиционных решений.Методы. При построении моделей оценки инвестиционной привлекательности высокотехнологичных проектов использованы экономико-математические методы моделирования, а именно методы нелинейного и динамического программирования.Результаты. В рамках статьи проанализированы общие принципы и подходы к методам оценки эффективности проекта. Представлены модель приоритетов высокотехнологичных проектов и модели (нелинейного программирования расчета дисконтированного срока окупаемости инвестиционных затрат и модернизированного дисконтированного срока окупаемости инвестиционных затрат), позволяющие учесть денежные потоки после истечения срока окупаемости. Показан алгоритм оценки инвестиционной привлекательности высокотехнологичных проектов.Выводы. На сегодняшний день не существует единого алгоритма оценки инвестиционной привлекательности высокотехнологичных проектов. Тем не менее, комплексное применение предложенных методов и моделей позволит инвесторам, несмотря на сложность проектного финансирования инновационных разработок, принимать обоснованные инвестиционные решения.
Objectives. The creation of high-tech projects is one of the main stages of the transition to an innovative economy. This can further be explained by the intensive development of globalization processes in the economic system of Russia. High-tech projects have lower profitability when compared to venture projects, but a higher probability of commercial success. In Russia, there are currently six areas of support programs for high-tech projects. Moreover, there are a large number of operators supporting high-tech projects actively working in the Russian market. The acceleration of the technological development requires an intensification of innovation policy and a revision of the portfolio of its acting instruments. In turn, this makes the matter of analyzing their significance and relevance for participants in innovation processes more pertinent. The purpose of this work is to identify features of the investment process in the Russian Federation, and determine criteria for selecting priority high-tech projects and methods of evaluating high-tech projects, in the aim of making informed investment decisions.Methods. Models for assessing the investment attractiveness of high-tech projects were constructed using economic and mathematical modeling methods, in particular, nonlinear and dynamic programming methods.Results. The general principles and approaches to methods of evaluating the efficiency were analyzed. A model of the priorities of high-tech projects was presented. Models which take into account cash flows after the expiration of the payback period were also considered (by means of the nonlinear programming of calculation of the discounted payback period of investment costs and the modernized discounted payback period of investment costs). An algorithm for assessing the investment attractiveness of high-tech projects was demonstrated.Conclusions. To date, there has been no single algorithm for assessing the investment attractiveness of high-tech projects. However, the integrated application of the methods and models proposed in this work will allow investors to make informed investment decisions despite the complexity of project financing in innovative developments.
The authors declare that there are no conflicts of interest present.